SEBI允许REITs,InvITs提高债务资本

资本市场监管机构印度证券交易委员会(SEBI)周一进一步放松监管,以促进投资者参与房地产投资信托基金(REITs)和基础设施投资信托基金(Invits)

衡量标准包括允许房地产投资信托基金通过债务工具筹集资金,此外允许更广泛类别的投资者参与此类工具并拥有信托下的单一资产,类似于InvIT,监管机构在董事会会议后的新闻声明中通知

根据现有规范,房地产投资信托基金必须至少有两个项目

监管机构允许注册非银行金融公司,预定商业银行和国际多边金融机构等战略投资者参与房地产投资信托基金的公共问题

这些投资者已被允许进入InvITs

在SEBI于2014年获得批准后,只有两家InvIT已成功在证券交易所上市,但其业绩一直不佳

这也阻止了其他InvIT浮动他们的IPO

到目前为止,没有一个REIT在交易所上市

VCCircle上个月报道称,亿万富翁Gautam Adani控制的Adani集团已经取消了计划为发电机组提供InvIT,因为预计很少有人参与其中

5月初,道路开发商IRB Infrastructure Developers Ltd成为第一家通过InvIT进入市场的印度公司

包括新加坡主权财富基金GIC,澳大利亚白金资产管理公司和英国国家威斯敏斯特银行在内的几家大型外国机构都在进行锚定分配

IPO也看到了良好的需求

然而,IRB Invit Fund首次亮相股票,其单位上市价格略高于基金的初始报价

这也打破了Sterlite Power Grid Ventures的IndiGrid InvIT,其公开报价恰逢IRB InvIT的上市

随着IPO努力寻找投资者,Sterlite Power的InvIT表现更差;房地产投资信托基金法规修正案SEBI董事会已决定与利益相关方进一步磋商,以允许房地产投资信托基金投资至少50%的基础控股公司股权

同样,它允许拥有至少50%股权的控股公司投资于基础特殊目的工具

监管机构还决定修改REIT和InvIT的“估值师”定义

它于2014年通知了REIT和InvITs法规,允许建立和列出在更先进的市场中流行的此类信托

为了符合资格,估值师必须至少有五年的基础设施资产评估记录

但是,SEBI声明没有明确强调定义的拟议变更

SEBI还允许REIT向基础控股公司(hold-co)或特殊目的工具(SPV)提供贷款

“经过审议,董事会决定与利益相关方进一步协商,允许房地产投资信托基金投资至少50%的股权资本或基础持有合作/特殊目的公司的利息,同样允许持有公司投资拥有至少50%的股权资本或相关特殊目的公司的权益,“SEBI说

过去的豁免,易于监管早些时候,投资者对预算提案表示宽慰,该提案豁免投资者在此类信托中支付股息分配税

房地产投资信托基金从其持有的房产赚取租金收入

信托产生的收入作为股息收入与其他收益或利润一起转嫁给投资者

SEBI法规将REIT定义为可直接或通过SPV拥有财产的信托,后者将继续拥有财产

由于信托或特殊目的公司有可能分配其收入的90%,因此他们需要缴纳此类收入的分配税

然而,在去年的财政预算案中,财政部长Arun Jaitley允许REITs获得“转嫁”身份

这意味着投资者不必担心结构中嵌入的任何额外税收

SEBI已于2013年10月公布了新投资工具的指导方针草案

监管机构因新车税收模糊不清而推迟作出最终决定

它最终在2014年批准了房地产投资信托基金

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